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May 10, 2023

Acuerdos inmobiliarios La compra de almacenes europeos generó miles de millones en Blackstone

Blackstone puede tener

Es posible que Blackstone haya duplicado su dinero al invertir en un rincón del mercado de bienes raíces comerciales que recibe menos atención que los enormes rascacielos o las tiendas minoristas deslumbrantes.

Jack Sidders, de Bloomberg, escribe que el gigante del capital privado apostó fuerte por los almacenes de toda Europa, en particular por las instalaciones urbanas más pequeñas y ásperas fuera de los caminos trillados, pero que son puntos cruciales en el proceso de entrega conocido como la "última milla". A partir de 2017, Blackstone comenzó a adquirir estas propiedades en una ola de acuerdos que hizo que la empresa a veces realizara transacciones en montos mucho más pequeños de lo que era conocido.

En un momento, escribe Bloomberg, Blackstone compró un almacén de una empresa familiar en Dublín, Irlanda, por 1 millón de euros, el acuerdo inmobiliario más pequeño jamás aprobado por el comité de inversiones de la empresa.

Hizo 220 tratos por almacenes en sus fondos inmobiliarios, la mayoría de los cuales eran bastante pequeños para los estándares de Wall Street. Según Bloomberg, el retorno de estas inversiones fue increíble. En los cinco años transcurridos desde que se embarcó en la estrategia, que el jefe de bienes raíces de Blackstone, Jon Gray, llamó la "estrategia de mayor convicción" de la empresa, la demanda de almacenes se disparó.

Esto solo fue acelerado por la pandemia, que vio a más y más personas trabajando de forma remota, haciendo compras en línea y aumentando el valor de estas propiedades industriales mientras que otros sectores inmobiliarios comerciales como las oficinas languidecían.

En total, Bloomberg informa que la información disponible públicamente apunta a una ganancia de alrededor de 5 mil millones de euros después de pagar la deuda utilizada para adquirir las propiedades, duplicando el dinero de los inversores que cobraron la quinta y sexta oferta de fondos europeos de la empresa en 2022.

Parte del secreto de Blackstone era el detalle granular a nivel de propiedad que tiende a ser difícil de encontrar en los bienes raíces comerciales, que son mucho más opacos que los mercados más líquidos. La firma se asoció con una empresa de datos con sede en el Reino Unido llamada M7 Real Estate. Con una gran cantidad de datos que arrojaron luz sobre todo tipo de costos asociados con la propiedad de almacenes, M7 ayudó a Blackstone a lograr la escala necesaria para generar rentabilidad para sus inversores.

La asociación hizo que la estrategia de inversión fuera más eficiente y, en última instancia, más lucrativa. La estrategia, escribe Bloomberg, todavía está en juego, con Blackstone vendiendo muchas de estas propiedades a otros fondos que controla, y muchas empresas han optado por reinvertir.

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