Blog

Jun 21, 2023

Amazon's Buy With Prime es un cambio de juego, he aquí por qué (Parte 2) (NASDAQ:AMZN)

Daria Nipot Ayer subimos la primera parte de una miniserie sobre la nueva

Daria Nipot

Ayer, subimos la primera parte de una miniserie sobre la nueva oferta Buy With Prime de Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN). En ese artículo, discutimos qué es Buy With Prime, su propuesta de valor y los puntos débiles que resolvió para los vendedores 3P. En este artículo, repasaremos los temas que puede ver en el lado derecho de la imagen a continuación:

Fabricado por Best Anchor Stocks.

Sin más preámbulos, ¡comencemos!

En nuestro primer artículo sobre Buy With Prime, discutimos cómo Buy With Prime agregó valor a los vendedores 3P que sufrían los puntos débiles de vender en el mercado de Amazon y a los miembros Prime que querían disfrutar de la "experiencia de Amazon" en otro lugar.

Amazon siempre se ha centrado en sus clientes, y Buy With Prime es solo otro ejemplo de esto, ya que mejoró la propuesta de valor para sus miembros Prime. Dicho esto, Amazon también ha sido muy criticado por centrarse únicamente en el cliente sin ningún esfuerzo por gestionar los costes y la rentabilidad. Esta crítica ahora es más fuerte que nunca, ya que la acción ha bajado bastante desde sus máximos. Por lo tanto, los inversores están en un punto en el que quieren ver cómo se acumulan los beneficios para Amazon y no solo para sus clientes.

Hemos dividido estos beneficios en monetarios y no monetarios. Entonces, vamos a repasarlos.

Buy With Prime generará ingresos para Amazon a través de varias fuentes. La fuente de ingresos más importante (lo que no quiere decir que vaya a ser la más rentable) vendrá dehonorarios(FBA, referencias y procesamiento de pagos) que Amazon cobrará a los vendedores de Buy With Prime:

Amazonas

No hemos encontrado en el sitio web de Amazon cuánto tendrán que pagar los vendedores de Buy With Prime por estos servicios (la compañía afirma en la imagen de arriba que los precios se explican en detalle una vez inscritos en el programa). Sin embargo, nos encontramos con la siguiente tabla en Twitter que detalla las tarifas y parece ser coherente con lo que se describe en la imagen de arriba:

Gorjeo

Tenga en cuenta que no tenemos forma de saber si la tabla anterior es correcta porque no proviene de una fuente oficial, pero imaginamos que podría provenir de un vendedor dispuesto a inscribirse en Comprar con Prime.

Si las tarifas que se muestran en la tabla son correctas, parece que los vendedores de Buy With Prime pagarán un poco menos por las tarifas de referencia, pero pagarán más por las tarifas de Logística de Amazon que los vendedores 3P en el mercado de Amazon. Amazon actualmente cobra a los vendedores 3P una tarifa de referencia de entre el 8 % y el 15 % por producto, según su categoría (algunos productos tienen una tarifa de referencia más alta). Estela tarifa de referencia será del 3% para los pedidos de Compra con Prime, independientemente de la categoría del producto, y tendrá un mínimo de $1,50.

Tenga en cuenta que Amazon cobrará una tarifa de procesamiento de pago del 2,4 % para los pedidos de Buy With Prime que probablemente estaban "incluidos" en la tarifa de referencia del 8 % al 15 % en su mercado. Si añadimos la tarifa de referencia Comprar con Prime a la tarifa de procesamiento de pagos,terminamos con alrededor del 5,4% en tarifas de "referencia" por pedido . Esto sigue siendo significativamente más bajo que la tarifa de referencia habitual del 8% al 15% que la mayoría de los vendedores 3P están pagando actualmente.

Dicho esto, parece que Amazon compensará esta diferencia aumentando las tarifas de Logística de Amazon. Tomemos ambos extremos para compararlos. Enviar un pedido Buy With Prime especial de gran tamaño le costaría al vendedor un mínimo de $ 189.19 (según la tabla anterior). Sin embargo, si este vendedor vendiera este producto en el mercado de Amazon, le costaría un mínimo de $158.49 en tarifas de Logística de Amazon. Eso es un 19 % más alto para el pedido Comprar con Prime.

Amazonas

Si vamos al otro extremo y observamos a un vendedor dispuesto a enviar un paquete estándar pequeño de menos de 4 onzas a través de Buy With Prime, eso le costaría $ 5.38 en tarifas de Logística de Amazon (suponemos que solo se envía una unidad). Este monto se reduciría con cada unidad adicional hasta llegar a un mínimo de $2.76 por unidad. Si este vendedor enviara este producto después de venderlo a través del mercado de Amazon, le costaría $3.22 por unidad:

Amazonas

Por razones de comparación, calculamos el promedio de los cuatro números que se muestran en la tabla anterior Comprar con Prime, alcanzando un precio promedio por unidad de $3.81. En este escenario,un pedido de Comprar con Prime sería en promedio un 18% más costoso para el vendedor que vender directamente en el mercado de Amazon.No hemos calculado esto para cada nivel de tamaño, pero parece obvio queAmazon está marcando la diferencia en tarifas de referencia más bajas a través de tarifas de Logística de Amazon más altas. Esta divergencia tiene sentido, en nuestra opinión. La razón es que, a través de Buy With Prime, el tráfico se generará fuera del mercado de Amazon, por lo que tiene sentido cobrar una tarifa de referencia más baja. Sin embargo, lo más probable es que se logre una alta conversión gracias a la rápida entrega de Amazon, por lo que el servicio FBA se vuelve más "valioso".

Veamos los números con un ejemplo rápido. Imagina que un vendedor vende un juego de 4 almohadas con un precio de venta de $25. Suponiendo un tamaño estándar grande y entre 8 y 12 onzas (225 gramos a 340 gramos), la cantidad que el vendedor tendría que pagar variaría de la siguiente manera dependiendo de si se trata de un pedido de Compra con Prime o si se vendió directamente a través de Amazon. mercado. Tenga en cuenta que asumimos una tarifa de referencia del 15% para el segundo caso, que solo se envía una unidad e ignoramos la tarifa de vendedor que los vendedores que venden en el mercado de Amazon tendrían que pagar:

Fabricado por Best Anchor Stocks.

El vendedor incurriría en una tarifa total del 32% del valor del pedido vendiendo directamente a través del mercado de Amazon. Este número sería del 37 % para un pedido Buy With Prime. Amazon está ganando más dinero en este pedido en particular con Buy With Prime, pero también es cierto que los vendedores tienen beneficios que no disfrutarían vendiendo en el mercado de Amazon, por ejemplo, poder proteger su marca y poseer los datos del cliente.

Otro beneficio monetario directo provendrá deanuncios . Como se discutió en el primer artículo, los vendedores de Buy With Prime podrán anunciar sus productos Buy With Prime en Amazon. Estos anuncios redirigirán a los compradores a una página de inicio de Amazon que muestra todos los productos Buy With Prime del vendedor. Una vez que el comprador haya seleccionado uno de estos productos, será redirigido al sitio web del vendedor para realizar el pago. Es difícil comprender cuánto dinero ganará Amazon con estos anuncios, pero sin duda es una empresa muy rentable para la empresa.

También es bastante obvio que AmazonMercado total direccionable(tanto en anuncios como en la gran cantidad de tarifas que cobra a los vendedores) se vuelve mucho más grande con Buy With Prime, ya que rompe las barreras del mercado por primera vez.

Hay un par de beneficios no monetarios que queremos discutir. Los llamamos "no monetarios" no porque no generarán ingresos para Amazon, sino porque el vínculo entre Comprar con Prime y dónde se generará este dinero no es tan claro como con los beneficios monetarios discutidos anteriormente.

El primero esregulación . Los reguladores han puesto sus ojos en Amazon por ejercer un poder monopólico sobre los vendedores 3P. Ya hemos visto que Comprar con Prime podría ser incluso más caro para los vendedores, pero creemos que el hecho de que ahora puedan finalizar la compra en su propio sitio y "proteger" su marca le servirá a Amazon cuando enfrente futuras presiones regulatorias.Amazon sigue abasteciendo al comprador y al cumplimiento, pero las barreras de su mercado se han abierto por primera vez.Por supuesto, el punto focal de la investigación es que Amazon usó los datos de sus vendedores para beneficiarse y eso sigue siendo un riesgo con Buy With Prime.

El segundo beneficio no monetario es unparte superior más grande del embudo para la membresía Prime . El botón Comprar con Prime que los compradores verán en sitios web de tercerosestar siempre visible:

Amazonas

Todos los visitantes del sitio web lo verán y, una vez que lo presionen, Amazon "descubrirá" a través de un inicio de sesión o de la aplicación si el cliente es realmente un miembro Prime. Tener esta opción siempre visible independientemente del estado de membresía Primele da mucha visibilidad a la suscripción Primey podría ayudar a aumentar el número de suscriptores.

Buy With Prime puede permitirle a Amazon reducir su riesgo regulatorio, pero también trae otros riesgos que deben ser considerados. El principal riesgo es que ella transacción se está retirando del mercado de Amazon , lo que podría permitir a los vendedores 3P construir relaciones a largo plazo con los miembros Prime que podrían dejar de usar el mercado de Amazon como un lugar de búsqueda. Ahora, no creemos que este riesgo sea tan significativo. Veamos por qué.

Amazon seguirá siendo "dueño" del comprador y ese comprador estará allí porque puede disfrutar de la entrega rápida y gratuita de Amazon en un sitio web de terceros. Esto da como resultado una probabilidad muy baja de que un vendedor 3P construya una relación a largo plazo con un miembro Prime y corte a Amazon. La razón es que para mantener esa relación, el vendedor tendría que ofrecer al miembro Prime condiciones similares a las que obtiene en Amazon. A menos que este vendedor haya invertido miles de millones en una cadena de suministro seleccionada o esté dispuesto a perder bastante dinero por pedido en cumplimiento, esto nos parece poco probable. También debemos considerar que una de las fortalezas de Amazon es la variedad de productos en su mercado. No muchas empresas pueden ofrecer esto y, si pueden, ¡es poco probable que se inscriban en Buy With Prime!

También vale la pena señalar que Comprar con Primelos anuncios ofrecen una importante barrera de cambio.Todo el mundo sabe que los anuncios de Amazon son muy efectivos para dirigir tráfico de alto valor (principalmente porque el usuario entra con una compra en mente), por lo que cortar Amazon significaría que los vendedores tendrían que generar este tráfico en otra parte, probablemente a través de un marketing menos eficiente. canal.

El riesgo de que Amazon se quede cortada en la transacción comprador-vendedor es sin duda mayor en Buy With Prime que en su mercado, pero este riesgo sigue siendo muy bajo, en nuestra opinión. También hemos visto cómo Amazon se verá más que compensado por este mayor riesgo a través de tarifas generales más altas.

Entonces, la pregunta principal aquí es la siguiente: ¿Cómo impactará Buy With Prime en la "batalla" entre Amazon y Shopify?

Ahora que Amazon abre las barreras de su marketplace,la propuesta de valor de ambas compañías parece estar cada vez más cerca . Por supuesto, Amazon todavía carece de las capacidades para ofrecer a los vendedores una plataforma para vender de forma independiente, pero empresas como BigCommerce ya han anunciado que Buy With Prime estará disponible para todos sus usuarios:

grancomercio

Otros proveedores de tiendas en línea, como Wix, ya tienen una asociación con Amazon para permitir que sus usuarios disfruten de sus beneficios, por lo que parece bastante obvio que Buy With Prime también estará disponible para ellos.

Entonces, ¿qué pasa con Shopify? ¿Permitirá la empresa Comprar con Prime? La respuesta es un rotundo no, o al menos no todavía. Shopify Inc. (SHOP) ha tomado una ruta completamente diferente y ha advertido a sus usuarios que intentar activar Buy With Prime en sus tiendas va en contra de sus términos y condiciones. En estos T&C, podemos leer lo siguiente:

Acepta usar Shopify Checkout para cualquier venta asociada con su tienda en línea."Shopify Checkout" hace referencia a la experiencia de pago de Shopify que permite a los Clientes ingresar su información de envío y detalles de pago después de agregar artículos a su carrito y antes de realizar un pedido, incluidos los pagos que se realizan a través de la API de Shopify Checkout.

Fuente: Shopify (énfasis agregado).

Tener que cumplir con lo anterior descarta por completo la oferta Comprar con Prime de Amazon, ya que significaría que los comerciantes utilizarían un proceso de pago diferente al de Shopify. La compañía no quiere que los comerciantes incluyan la opción Comprar con Prime porque afectaría los ingresos por pagos de Shopify, que pasarían a través de Amazon Pay. Para Shopify, estos ingresos son muy importantes y crecen rápidamente. Entonces, ¿cómo impacta esto en el panorama competitivo?

Acerca devendedores existentes , creemos que Shopify tiene altos costos de cambio (la compañía anunció la primera subida de precios en 12 años la semana pasada). La dirección de Shopify ya ha dicho que ambas partes llevan meses negociando, pero que no se han movido. Se sabe que Amazon es un negociador muy duro.

Acerca denuevos vendedores (aquellos que aún no han abierto una tienda), creemos que Buy With Prime de Amazon competirá efectivamente contra Shopify. Si quisiera abrir una tienda con su propia marca antes de Comprar con Prime, lo más probable es que vaya a Shopify. Con Comprar con Prime disponible, ahora hay más opciones para elegir. A partir del 31 de enero, un vendedor potencial tiene la opción Shopify, o también puede ir a BigCommerce o Wix e integrarse directamente con Buy With Prime para comenzar a vender a compradores de alto valor (miembros Prime).

Shopify y Amazon compiten cada vez más por los dólares del comercio electrónico. Ambas compañías siguen modelos diferentes pero sus propuestas de valor se acercan cada vez más. ¿Cómo se desarrollará esto? Sólo el tiempo dirá.

En un artículo anterior sobre la empresa, explicamos por qué creemos que muchos inversores le dan al segmento minorista de Amazon la etiqueta de "mal negocio". Si bien la economía minorista no es la mejor, esta línea de negocios le da a Amazonopcionalidad . Buy With Prime es otro ejemplo de esta opcionalidad porque no sería posible sin el negocio minorista y las suscripciones Prime (que, por cierto, ¡son compatibles nuevamente con el negocio minorista!).

Puede parecer que el comercio minorista tiene márgenes bajos, pero parece que están deprimidos artificialmente para reducir las presiones regulatorias. ¿Cuáles serían los márgenes minoristas si Amazon agrupara todas las líneas de negocio que dependen de este segmento, como suscripciones y anuncios? Es difícil de decir con precisión, pero no difícil de adivinar direccionalmente:serían significativamente más altos . En una línea de negocios que le da a la empresa muchas opciones y apoya su foso, uno no debe mirar tan de cerca los márgenes.

Esperamos que esta serie de dos partes lo haya ayudado a comprender la nueva oferta de Amazon, Compre con Prime, y lo que significa para Amazon, sus clientes y sus vendedores. Buy With Prime retrata una vez más por qué el comercio minorista es tan vital para brindar opciones a la empresa y cómo Amazon lentamente continúa beneficiándose de un foso que ha construido durante las últimas dos décadas.

Mientras tanto, ¡sigue creciendo!

Best Anchor Stocks lo ayuda a encontrar elmejores acciones de crecimientopara superar el mercado conla volatilidad más baja . Pueden anclar su cartera en el mar tormentoso del mercado, lo que aún le permite tener un rendimiento superior.

Las mejores acciones de anclaje tienenun largo historial de crecimiento de los ingresoscombinado convolatilidad por debajo del promedio . La primera selección ha subido un 16.000% desde su salida a bolsa, pero nunca ha bajado un 30%, ni siquiera durante 2008-2009.

Best Anchor Stocks puede servir para varios propósitos:estabilizarsu cartera de alto crecimiento, o agreguecrecimiento de baja volatilidada su índice, dividendo o valor de inversión.

Hay una prueba gratuita de 2 semanas, ¡así que no dude en unirse a Best Anchor Stocks ahora!

Este artículo fue escrito por

Divulgación del analista: Yo/nosotros tenemos una posición larga beneficiosa en las acciones de AMZN ya sea a través de la propiedad de acciones, opciones u otros derivados. Escribí este artículo yo mismo, y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna empresa cuyas acciones se mencionan en este artículo.

Buscando la divulgación de Alpha: El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. No se da ninguna recomendación o consejo sobre si alguna inversión es adecuada para un inversionista en particular. Es posible que los puntos de vista u opiniones expresadas anteriormente no reflejen las de Seeking Alpha en su conjunto. Seeking Alpha no es un corredor de valores autorizado, corredor o asesor de inversiones o banco de inversión de los EE. UU. Nuestros analistas son autores externos que incluyen tanto inversores profesionales como inversores individuales que pueden no estar autorizados o certificados por ningún instituto u organismo regulador.