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Aug 13, 2023

Ingresos de los transitarios

La crisis de la cadena de suministro ha impulsado un aumento en las tarifas de flete, con

La crisis de la cadena de suministro ha impulsado un aumento en las tarifas de flete, con implicaciones para las ganancias de los transitarios. Comprender la relación entre las tarifas y las ganancias puede ayudar a los transportistas a navegar en el volátil mercado de los envíos.

Nuestro análisis se basa en datos recientes e históricos para revelar las principales tendencias en torno a los márgenes brutos de los agentes de carga y la ganancia bruta absoluta en medio de cambios en las tarifas de los transportistas.

A través de tres gráficos clave, este artículo examina las estructuras de costos de los transportistas, la relación entre los márgenes de beneficio bruto y los cambios en las tarifas de flete, las implicaciones para las ganancias actuales de los transportistas y las perspectivas potenciales para las ganancias futuras.

Las tarifas de los transportistas son un factor clave de la ganancia bruta de los transitarios. Entre el 62 y el 85 por ciento de los ingresos se canalizan hacia la compra de capacidad de transporte (como líneas navieras o aerolíneas de carga). Del resto, los transportistas suelen convertir del 20 al 30 por ciento en ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), logrando márgenes EBIT del 1 al 11 por ciento, con un rendimiento del capital invertido (ROIC) generalmente superior al 20 por ciento, dado el modelo comercial de activos ligeros. . Las estructuras de costos de los transitarios son, por lo tanto, generalmente flexibles.

Tanto para el flete marítimo como para el aéreo, los márgenes de beneficio bruto se reducen a medida que aumentan las tarifas de los transportistas y se inflan en momentos de tarifas bajas. Desde 2005, los márgenes de utilidad bruta aumentaron cuatro puntos porcentuales durante un período de diez años, mientras que las tarifas de los operadores disminuyeron. La dinámica se ha revertido recientemente, con márgenes de beneficio bruto en un mínimo de diez años, mientras que las tarifas de los operadores están en su punto más alto. Por otro lado, la ganancia bruta absoluta (y la ganancia bruta por unidad de carga transportada) puede aumentar en épocas de tarifas más altas.

Los márgenes de ganancia bruta están cayendo tanto para los transportistas aéreos como marítimos, ya que los rendimientos de los transportistas se han disparado, quintuplicándose desde 2017 para las líneas marítimas. Mientras tanto, la ganancia bruta por unidad ha aumentado con el aumento de la demanda. Junto con los costos operativos en gran parte planos, esto ha llevado a márgenes EBIT significativamente más altos en comparación con los promedios históricos. Como resultado, las ganancias de los transportistas actualmente son elevadas. Sin embargo, se espera que las tarifas de los transportistas disminuyan en los próximos años, y es probable que las ganancias de los transitarios tengan una tendencia a la baja.1"Container Forecaster: Quarter 1", Drewry, marzo de 2022.

Por lo tanto, Soufianees un experto en conocimientos en la oficina de Ámsterdam de McKinsey,Luis Hausmanes socio en la oficina de Munich, yTobías Wolfeles un experto en conocimientos en la oficina de Düsseldorf.

Los autores desean agradecer a Paul Ladwig por sus contribuciones a este artículo.