Blog

Oct 06, 2023

Cómo la joya de la corona de FedEx se convirtió en su niño problemático

FedEx está en un

FedEx se encuentra en un punto crítico en su evolución de 52 años y el orgullo y la alegría del fundador, Fred Smith, el servicio de entrega Express de la empresa, se ha convertido en el niño problemático de la empresa.

Aunque todos los segmentos del negocio de FedEx han tenido problemas en los últimos trimestres, Express, que realiza entregas de tiempo definido a precios más altos, ha estado en un declive más pronunciado y prolongado.

"Observamos que este fue el peor resultado en más de dos décadas en Express", dijeron los analistas de Morgan Stanley a los clientes después de la llamada de ganancias de la compañía en marzo.

Los ingresos totales de FedEx se redujeron un 6 % año tras año en su primer trimestre de 2023, pero los ingresos de Express se redujeron un 8 % y sus ingresos operativos se redujeron un 77 % durante el mismo período.

Los esfuerzos masivos y urgentes para reducir costos en los últimos seis meses han mejorado los balances de los negocios de FedEx Freight and Ground, pero Express está resultando más difícil de cambiar.

La empresa ha reducido su plantilla en unas 25.000 personas, según estimaciones del Bank of America, mediante despidos y dejando algunos puestos vacantes. También redujo las horas de vuelo y estacionó más de una docena de aviones en los últimos cinco meses (de más de 600) en un esfuerzo por reducir costos.

La compañía también moverá algunos paquetes Express en la red Ground, más ágil y menos costosa, que en gran parte está a cargo de contratistas externos.

Esos esfuerzos están comenzando a dar sus frutos, señalaron los analistas de UBS. Pero los costos por sí solos no mejorarán la rentabilidad de la unidad, dijeron. También necesitará más paquetes, esa es la parte difícil, según Dean Maciuba, socio gerente de Crossroads Parcel Consulting, que pasó tres décadas en FedEx Express.

"¿Puede FedEx Express reducirse a la prosperidad?" preguntó. "Creo que probablemente no".

En una recesión económica, la demanda de entregas relativamente caras y en el momento preciso cae naturalmente. Y durante gran parte de 2022, esa fue la explicación que dieron los ejecutivos de FedEx para el deslucido desempeño del segmento.

Pero la demanda de los servicios más rápidos de FedEx Express se ha estancado desde 2021. E incluso dos años antes, los servicios más lentos comenzaron a crecer más rápido que la entrega al día siguiente, según un análisis de Supply Chain Dive.

FedExers le dijo a Insider el mes pasado que el liderazgo de la compañía vio la demanda explosiva durante la pandemia como un crecimiento presagiado "falso positivo", especialmente en Express, en lugar de la aberración que resultó ser.

"Durante la pandemia, UPS, FedEx, DHL Express, todos se beneficiaron de la demanda de PPE y el aumento del comercio electrónico transfronterizo. Eso fue enorme para todos", dijo Cathy Morrow Roberson, investigadora de la cadena de suministro. "En este momento, el ambiente es que nadie tiene el estómago para pagar entregas con tiempo definido".

Mientras que el servicio terrestre más lento de FedEx entrega paquetes de comercio electrónico, es más probable que FedEx Express realice entregas de mercancías, piezas y suministros a las tiendas y almacenes de los minoristas. Y esas empresas se están comportando con mucha cautela. "Los minoristas no tienen prisa por enviar inventario desde Asia", dijo.

Y en los últimos cinco años, las redes logísticas han ido cambiando.

El énfasis en la velocidad de entrega hizo que los minoristas acercaran los productos a los consumidores. Abrieron más almacenes más pequeños más cerca de las ciudades y distribuyeron el inventario, invirtiendo dinero en tecnologías para ayudarlos a optimizar dónde se debe almacenar cada artículo de acuerdo con qué clientes es más probable que lo soliciten.

La distribución del inventario significó que se incorporó más velocidad al sistema, ya que solo se necesita un día para enviar un pedido a Manhattan desde un almacén en Nueva Jersey, por ejemplo. Al mismo tiempo, el servicio de paquetería en general mejoró.

"Durante mucho tiempo, más de 10 años, el servicio terrestre mejorado está diluyendo o canibalizando las entregas Express existentes", dijo Maciuba.

"Mucha gente, UPS y FedEx incluidos aquí, han optimizado las redes hasta el punto de que no necesariamente necesitas ese aire", dijo Roberson de la enorme flota de aviones de FedEx.

Un mercado que cambia rápidamente, combinado con una gran red internacional de activos físicos costosos como edificios y aviones, y una fuerza laboral costosa llena de trabajadores de FedEx para igualar, ha dejado a la empresa pesada y lenta para adaptarse.

"La gerencia indicó que no podía ajustar la red lo suficientemente rápido frente a los volúmenes que cayeron bruscamente en agosto", señalaron los analistas de Goldman Sachs en septiembre.

"Hay demasiada pelusa. Demasiada proyección y costo en la red. No creo que realmente lo hayan mantenido como deberían", dijo Roberson. Maciuba agregó que ahora ve parte de su propia carrera como una contribución a esa "pelusa" adicional.

"¿Había una tremenda cantidad de grasa en FedEx Express? Sí, la había", dijo Maciuba. "Yo era parte de esa grasa. Era bastante descarado y realmente nunca lo cambiaron mucho".

Dados los cambios en la demanda del tipo de servicio que brinda FedEx Express, los expertos y analistas concluyen que el negocio debe volverse más liviano y ágil.

En mayo pasado, los analistas de UBS notaron que la red Express de aeronaves, camiones e instalaciones de entrega debe reducirse por una suma de más de $ 1 mil millones en recortes. Mover los paquetes Express a la red terrestre, en teoría, mantendrá las entregas en orden incluso con menos edificios, aviones y personal.

Los analistas de Wall Street lo ven factible, y la compañía brindará más detalles en una presentación para inversores muy esperada el 5 de abril. FedEx se negó a comentar sobre esta historia y un portavoz dijo que estos temas se discutirán en el próximo evento.

Pero lo que queda después de todos los recortes podría conducir a un FedEx Express que solo se parece vagamente al que construyó Fred Smith en los primeros 20 años de la compañía.

“Es un ícono, e inventó el servicio express nocturno, ¿no? Pero él era el jefe cuando la empresa estaba terriblemente inflada y mal administrada. Y nadie quiere hablar de eso”, dijo Maciuba.

Leer siguiente

Leer siguiente