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Jun 29, 2023

Berlin Brands Group recauda $ 240 millones para comprar y escalar un tercero

La carrera está en marcha para las empresas que construyen imperios de comercio electrónico acumulando más pequeños,

La carrera está en marcha para las empresas que construyen imperios de comercio electrónico mediante la incorporación de negocios más pequeños y prometedores que venden a través de Amazon y otros mercados y crecen mediante el uso de algunas economías de escala para operarlos como uno solo. En el último desarrollo, Berlin Brands Group ha recaudado $ 240 millones que dice que utilizará para adquirir empresas más pequeñas pero prometedoras en Europa y América del Norte, específicamente en los EE. UU., que ya están ganando entre $ 1 millón y $ 100 millones en ventas a través de mercados como Amazonas.

El financiamiento viene en forma de deuda, no de capital, y proviene específicamente de UniCredit, Deutsche Bank y Commerzbank, dijo el fundador y director ejecutivo de BBG, Peter Chaljawski, en una entrevista. BBG es rentable y, a principios de este año, comprometió más de $300 millones de su balance general para comprar y operar empresas, por lo que con esta ronda de deuda (que informamos a principios de este año que estaba en proceso), ahora tiene $540 millones para eso. objetivo.

"Estamos en una situación maravillosa con un modelo de negocio comprobado, y este es el dinero más barato que podría obtener", dijo sobre la decisión de endeudarse, una elección que a menudo hacen las nuevas empresas que están en modos intensivos en capital pero que son reacios o no necesitan ceder capital para recaudar capital a escala si están generando efectivo. En el caso de BBG es esto último, ya que la empresa es rentable. "Esto es mejor que el capital. BBG no tiene ninguna deuda a partir de 2020, y teníamos efectivo disponible para nuestras primeras adquisiciones, 20 marcas que compramos en efectivo de nuestro balance general. Ahora queremos acelerar eso aún más".

Chaljawski dijo que BBG bien podría aprovechar una ronda de acciones en un futuro cercano para atraer inversores para dar forma a su propio crecimiento y establecer una valoración para la empresa. (Para un punto de comparación, los competidores como Thrasio ahora están valorados en miles de millones de dólares).

Hasta la fecha, BBG ha construido principalmente su negocio en torno a la puesta en marcha y la ampliación de sus propias marcas internas que se venden en Amazon y en otros lugares, comenzando primero con equipos de audio para el hogar, saliendo de los propios intereses de Chaljawski en la tecnología de sonido de una vida anterior como un baile en ciernes. DJ de música Sus marcas incluyen Klarstein (electrodomésticos de cocina), auna (electrónica para el hogar y equipos de música), Capital Sports (fitness para el hogar) y blumfeldt (jardín).

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En un gran movimiento para escalar y construir lo que se ha establecido, el año pasado BBG cambió al modelo de acumulación: aprovechando más poder adquisitivo para cerrar mejores tratos con los fabricantes y otros proveedores, consolidando algunas de las otras funciones como marketing y suministro. un conjunto más completo de análisis sobre lo que se vende mejor, quién compra, cuál es la mejor manera de comercializar un artículo y más. Dice que tiene 1,3 millones de pies cuadrados de espacio de almacenamiento en Europa, Asia y los EE. UU. y es uno de los mayores vendedores de Amazon en Europa en la actualidad.

De hecho, la idea básica de implementar negocios que venden en la plataforma de Amazon con FBA (Fulfillment by Amazon) ha existido durante años, pero el cambio notable y más reciente es que ha adquirido un perfil de inicio en parte debido a cómo algunos de los últimos participantes están aprovechando el análisis de big data, las últimas innovaciones en tecnología de fabricación y logística y un espíritu de comercio electrónico liderado por el fundador para hacer crecer el modelo.

"Sin datos, no llegaría a ninguna parte en este negocio", dijo Chaljawski. "Pero además de eso, hay algo que no se puede extraer de los datos del mercado: una caja de herramientas de experiencia en fabricación e ingeniería que usamos para evaluar productos". Él dice que los científicos de datos de BBG crean algoritmos que rastrean millones de productos y cientos de miles de vendedores para producir los datos que utiliza tanto para obtener posibles adquisiciones como para administrar el negocio.

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Los jugadores estadounidenses como Thrasio, que cerró una Serie C de $ 1.2 mil millones con los mismos propósitos: enrollar y escalar, han liderado la carga. Pero en los últimos meses hemos visto a varios otros también entrar en el espacio, impulsados ​​por cientos de millones de dólares en fondos de inversores muy interesados ​​en aprovechar la ola del comercio electrónico y la visión de aprovechar algunas de las economías de escala. y el modelo de mercado que han sido un gigante para Amazon.

Es un mercado de dos caras, y Amazon se ha centrado principalmente en ganar dinero con la operación del propio mercado y las ventas a los consumidores, por lo que deja una gran oportunidad sobre la mesa para que alguien más (o, como suele suceder, muchos otros) aprovechen la oportunidad. para abordar las necesidades y servicios del otro lado de ese mercado: los vendedores.

Además de BBG y Thrasio, otros en el mismo espacio incluyen Branded, que lanzó su propio negocio acumulativo con una financiación de 150 millones de dólares a principios de este año, así como SellerX, Heyday, Heroes y Perch, entre varios otros. Incluso eliminando de la ecuación a Thrasio y BBG, que están altamente capitalizados, estas empresas colectivamente han recaudado o comprometido de sus propios balances cientos de millones de dólares para comprar pequeños pero prometedores comerciantes externos.

Si eso suena como un mercado abarrotado, bueno, probablemente lo sea. Después de todo, también son nuevas empresas, por lo que las posibilidades de que algunos de estos consolidadores acumulativos no sean tan hábiles para administrar múltiples empresas, con sus cadenas de suministro, bases de clientes, ciclos de reemplazo y estrategias de marketing dispares, son tan riesgosas como en cualquier otra área de interés de inicio de comercio electrónico.

Por otro lado, sin embargo, hay muchas oportunidades para jugar aquí.

Según una estimación, actualmente hay alrededor de 5 millones de vendedores externos en Amazon, un número que parece estar creciendo exponencialmente, con más de 1 millón de vendedores uniéndose a la plataforma solo en 2020. De esos, Thrasio estima que probablemente hay 50,000 empresas que venden en la plataforma de Amazon con FBA (Fulfillment by Amazon) que obtienen $ 1 millón o más por año en ingresos.

Hemos señalado antes que dentro de ese mayor número de comerciantes, hay una gran cantidad de clones y empresas de dudosa calidad. Lo interesante es que hay empresas distintas, construidas en torno a más originalidad y estilo, nadando en ese mar: algunas de ellas se han abierto paso y flotado, mientras que otras no.

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Entonces, para una empresa como BBG, la oportunidad radica en el hecho de que, para muchos de estos comerciantes más pequeños pero prometedores, no se han construido con visiones de crecimiento a largo plazo. Es posible que los comerciantes no estén preparados para el tipo de escalamiento, inversión o compromiso operativo que se necesitaría para mantener sus negocios en marcha, o simplemente no tienen ganas de hacerlo. El punto de venta de BBG, como lo es con otros en este espacio, es que lo hacen.

Y el argumento adicional de BBG es que pueden ayudar a abrir otra puerta a Europa. En la región, Amazon en promedio tiene alrededor de un 10 % de participación de mercado en los mercados, estima BBG, y los actores regionales representan más actividad en el mercado que en los EE. UU. BBG no solo tiene los vínculos para vender en estos otros mercados, sino que la promesa es que puede ayudar a mejorar la forma en que una marca se venderá en Amazon en la región, dada su tracción en el mercado. Por el contrario, espera hacer lo mismo con las marcas europeas dándoles una mejor ventana para vender en los EE. UU.

Sin embargo, Chaljawski es realista acerca de la profusión de empresas como la suya y está "seguro" de que habrá algunas víctimas en el futuro. También cree que podemos comenzar a ver surgir algunos en torno a verticales específicos como alternativa.

"Sí, estoy seguro de que se producirá la consolidación, pero también creo que veremos cierta especialización, con acumulaciones centradas en una vertical u otra. Creo que será una mezcla", dijo.