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Jul 02, 2023

Amazon.com (AMZN) Ganancias del tercer trimestre: ¿Listo para superar las estimaciones?

Amazon.com AMZN informará las ganancias del tercer trimestre el 27 de octubre después de la campana.

amazon.com AMZN informará las ganancias del tercer trimestre el 27 de octubre después de la campana. Echemos un vistazo a las perspectivas de la compañía antes del anuncio.

De acuerdo con nuestro modelo, las acciones con un Zacks Rank #1 (Compra fuerte), #2 (Comprar) y #3 (Mantener) tienen mayores posibilidades de superar las estimaciones cuando también tienen un ESP positivo. Por lo tanto, en el caso de Amazon, su Zacks Rank #1 y Earnings ESP de +10.47% parece indicar una sorpresa positiva este trimestre.

El historial de sorpresas de ganancias de Amazon ha sido decente, ya que la compañía superó las estimaciones en tres de los últimos cuatro trimestres con un promedio de 90,92 %.

Sorpresa de precio y EPS de AMAZON.COM INC

AMAZON.COM INC Precio y EPS Sorpresa | AMAZON.COM INC Cotización

Lo que estamos viendo

Combinación Internacional/América del Norte/AWS: El trimestre pasado, la contribución del segmento a los ingresos fue positiva en el negocio de Amazon Web Services (AWS) de mayor margen, con un aumento de 68 puntos básicos (pb), mientras que los segmentos de América del Norte e Internacional disminuyeron 22 y 46 pb, respectivamente. Esto dio como resultado una combinación positiva de negocios y contribuyó al aumento de la rentabilidad de Amazon en el último trimestre.

En lo que respecta al negocio minorista, el negocio de América del Norte al estar maduro genera mayores márgenes, mientras que el negocio internacional, acompañado de costos de expansión que incluyen infraestructura, personal e inventario, actualmente genera pérdidas operativas. El negocio de AWS aportó el 9% de los ingresos y el 56% de las ganancias en el último trimestre. La utilidad de operación del segmento combinado creció 19.5% con respecto al año pasado.

Principal: La membresía Prime se ha implementado en algunos mercados internacionales como el Reino Unido y Japón, donde la selección de productos es limitada. En el último trimestre, la compañía agregó India (100 ciudades en India ahora pueden aprovechar el servicio, y Amazon planea agregar Prime Video pronto). Permanece en diversas etapas de implementación en otras geografías.

Logística de Amazon (FBA) está aumentando las ventas de terceros y también aumentando la selección de miembros Prime. Pero tiende a ejercer presión sobre los centros logísticos durante las temporadas de ventas intensas, razón por la cual se suponía que Amazon agregaría 18 nuevos centros en el tercer trimestre. Prime Now (entrega en una y dos horas de una lista seleccionada de productos clave que la gente necesita en un corto período de tiempo) se ha extendido a más de 40 áreas metropolitanas en todo el mundo, y Alemania, España y Francia se agregaron en el último trimestre. .

Efectos especiales: El impacto cambiario positivo en los ingresos fue pequeño en el último trimestre, alrededor de $166 millones. El impacto del tipo de cambio fue positivo en los ingresos operativos en todos los segmentos. Esto también tuvo un impacto en AWS porque los ingresos estaban denominados en dólares, mientras que muchos de los activos estaban ubicados en regiones de bajo costo.

Flujo de fondos:El flujo de efectivo de los últimos doce meses (TTM) y el flujo de efectivo libre (FCF) reducidos por los reembolsos del principal del arrendamiento aumentaron un 42 % y un 65 %, respectivamente, año tras año.

Guía: Se espera que los ingresos del tercer trimestre incluyan un impacto cambiario positivo de 30 pb y alcancen alrededor de $31-33,5 mil millones (un aumento del 6,1 % secuencialmente y del 27,2 % año tras año en el punto medio). Se espera que los ingresos operativos estén en un rango de $ 50 a $ 650 millones.

La gerencia dijo que generalmente hay un aumento en los gastos operativos en el tercer trimestre debido a una mayor construcción de centros de distribución en preparación para la temporada navideña. En el tercer trimestre, se esperaba que la empresa agregara 18 centros logísticos para hacer frente al aumento de la demanda y también para atender a FBA. Los costos más altos en la segunda mitad de este año también pueden deberse a la duplicación de su gasto en programas de televisión y películas originales. Su objetivo es triplicar el número total de espectáculos que se lanzarán en la segunda mitad de este año. También se espera que se mantengan los gastos relacionados con la expansión de AWS e India.

Resumiendo

El negocio minorista de Amazon sigue siendo muy difícil de superar en precio, elección, conveniencia, lo que sea. La empresa tiene un sólido sistema de fidelización en Prime y su estrategia FBA, y la adición de contenido continúa agregando selección a las membresías Prime. Si Amazon puede replicar su éxito nacional a nivel internacional, los inversores podrían ver un crecimiento mucho mayor. Por el momento, internacional aporta un tercio de los ingresos pero genera solo una fracción de las ganancias.

Amazon Web Services, por otro lado, es la fuente de ingresos de Amazon. El negocio genera márgenes mucho más altos que el retail, por lo que tiene un impacto muy positivo en la rentabilidad de Amazon. Seguimos siendo optimistas sobre la funcionalidad, el ecosistema de socios y la experiencia que ofrece AWS y creemos que esto conducirá a ganancias continuas para los clientes.

Otras acciones a considerar

También puede considerar las siguientes acciones, con un ESP de ganancias positivo y un rango de Zacks favorable:

Veeco Instruments Inc. VECO con un ESP de ganancias de +17.86% y Zacks Rank #1. Puedes verla lista completa de las acciones de rango #1 de Zacks de hoy aquí.

Boyd Gaming Corporation BYD, con un Earnings ESP de +16.67% y un Zacks Rank #2. Consulte nuestro filtro ESP de ganancias que le permite encontrar acciones que se espera que salgan con sorpresas de ganancias.

NVIDIA Corporation NVDA, con un Earnings ESP de +8.93% y un Zacks Rank #3.

Confidencial de Zacks

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